A principios de octubre, los precios del mineral de hierro experimentaron un repunte a corto plazo, principalmente debido a la mejora esperada en los márgenes de demanda y al estímulo del aumento de los precios de los fletes marítimos.Sin embargo, a medida que las acerías reforzaron sus restricciones de producción y, al mismo tiempo, las tarifas de flete marítimo cayeron drásticamente.El precio alcanzó un nuevo mínimo durante el año.En términos de precios absolutos, el precio del mineral de hierro este año ha caído más del 50% desde el punto más alto y el precio ya ha caído.Sin embargo, desde la perspectiva de los fundamentos de oferta y demanda, el inventario portuario actual ha alcanzado el nivel más alto en el mismo período de los últimos cuatro años.A medida que el puerto continúa acumulando, los débiles precios del mineral de hierro de este año serán difíciles de cambiar.
Los envíos de la mina principal todavía tienen un aumento
En octubre, los envíos de mineral de hierro en Australia y Brasil disminuyeron año con año y mes con mes.Por un lado, se debió al mantenimiento de la mina.Por otra parte, el transporte marítimo de altura ha afectado en cierta medida el envío de mineral de hierro en algunas minas.Sin embargo, de acuerdo con el cálculo del objetivo del año fiscal, el suministro de las cuatro minas principales en el cuarto trimestre tendrá un cierto aumento año tras año y mes a mes.
La producción de mineral de hierro de Rio Tinto en el tercer trimestre disminuyó en 2,6 millones de toneladas año con año.De acuerdo con el límite inferior objetivo anual de Rio Tinto de 320 millones de toneladas, la producción del cuarto trimestre aumentará en 1 millón de toneladas con respecto al trimestre anterior, una disminución interanual de 1,5 millones de toneladas.La producción de mineral de hierro de BHP en el tercer trimestre disminuyó en 3,5 millones de toneladas año con año, pero mantuvo sin cambios su objetivo para el año fiscal de 278-288 millones de toneladas, y se espera que mejore en el cuarto trimestre.FMG se desempeñó bien en los primeros tres trimestres.En el tercer trimestre, la producción aumentó en 2,4 millones de toneladas año con año.En el año fiscal 2022 (julio de 2021 a junio de 2022), la guía de envío de mineral de hierro se mantuvo dentro del rango de 180 millones a 185 millones de toneladas.También se espera un pequeño aumento en el cuarto trimestre.La producción de Vale en el tercer trimestre aumentó en 750.000 toneladas año con año.Según el cálculo de 325 millones de toneladas para todo el año, la producción en el cuarto trimestre aumentó en 2 millones de toneladas respecto al trimestre anterior, que aumentará en 7 millones de toneladas año tras año.En general, la producción de mineral de hierro de las cuatro minas principales en el cuarto trimestre aumentará en más de 3 millones de toneladas mes a mes y más de 5 millones de toneladas año tras año.Si bien los precios bajos tienen cierto impacto en los envíos de las minas, las principales minas siguen siendo rentables y se espera que logren sus objetivos para todo el año sin reducir deliberadamente los envíos de mineral de hierro.
En términos de minas no convencionales, a partir de la segunda mitad del año, las importaciones de mineral de hierro de China de países no convencionales han disminuido significativamente año tras año.El precio del mineral de hierro cayó y la producción de algunos minerales de hierro de alto costo comenzó a disminuir.Por lo tanto, se espera que las importaciones de minerales no convencionales continúen disminuyendo año tras año, pero el impacto total no será demasiado grande.
En cuanto a las minas nacionales, aunque el entusiasmo por la producción de las minas nacionales también está disminuyendo, teniendo en cuenta que las restricciones de producción en septiembre son muy fuertes, la producción mensual de mineral de hierro en el cuarto trimestre básicamente no será inferior a la de septiembre.Por lo tanto, se espera que las minas nacionales se mantengan estables en el cuarto trimestre, con una reducción interanual de alrededor de 5 millones de toneladas.
En general, hubo un aumento en los envíos de minas principales en el cuarto trimestre.Al mismo tiempo, teniendo en cuenta que la producción de arrabio en el extranjero también está disminuyendo mes a mes, se espera que la proporción de mineral de hierro enviado a China se recupere.Por lo tanto, el mineral de hierro enviado a China aumentará año tras año y mes a mes.Las minas no convencionales y las minas domésticas pueden tener alguna disminución año tras año.Sin embargo, el espacio para la caída mes a mes es limitado.La oferta total en el cuarto trimestre sigue aumentando.
El inventario portuario se mantiene en estado de agotamiento
La acumulación de mineral de hierro en los puertos en la segunda mitad del año es muy evidente, lo que también indica la holgura de la oferta y la demanda de mineral de hierro.Desde octubre, la tasa de acumulación se ha acelerado nuevamente.Al 29 de octubre, el inventario de mineral de hierro del puerto aumentó a 145 millones de toneladas, el valor más alto en el mismo período en los últimos cuatro años.Según el cálculo de los datos de oferta, el inventario portuario puede llegar a 155 millones de toneladas a fines de este año, y la presión en el lugar será aún mayor para entonces.
El apoyo por el lado de los costos comienza a debilitarse
A principios de octubre, hubo un ligero repunte en el mercado del mineral de hierro, en parte debido al impacto del aumento de los precios del flete marítimo.En ese momento, el flete C3 desde Tubarao, Brasil a Qingdao, China, alguna vez estuvo cerca de los US$50/tonelada, pero ha habido una caída significativa recientemente.El flete se redujo a US$24/tonelada el 3 de noviembre, y el flete marítimo desde Australia Occidental a China fue de solo US$12./Tonelada.El costo del mineral de hierro en las minas principales es básicamente inferior a US$30/tonelada.Por lo tanto, aunque el precio del mineral de hierro ha bajado significativamente, la mina básicamente sigue siendo rentable y el soporte del lado de los costos será relativamente débil.
En general, aunque el precio del mineral de hierro ha alcanzado un nuevo mínimo durante el año, todavía hay espacio por debajo, ya sea desde la perspectiva de los fundamentos de la oferta y la demanda o desde el lado de los costos.Se espera que la débil situación se mantenga sin cambios este año.Sin embargo, se espera que el precio de disco de los futuros de mineral de hierro pueda tener algún soporte cerca de 500 yuanes/tonelada, porque el precio al contado del polvo súper especial correspondiente al precio de disco de 500 yuanes/tonelada está cerca de 320 yuanes/tonelada, que es cerca del nivel más bajo en 4 años.Esto también tendrá algún apoyo en el costo.Al mismo tiempo, en el contexto de que la ganancia por tonelada de disco de acero sigue siendo alta, puede haber fondos para reducir el índice de mineral de caracol, que indirectamente respalda el precio del mineral de hierro.